在已公布2019年业绩的中，多家公司出现了利润下滑，其中，、、等同比下滑10%左右，而、、等同比下滑超过20%。

　　根据数据分析来看，管理规模尤其是管理规模的下降对许多公司造成了影响，如中银基金、、等基金公司，2019年管理规模同比均下降超过20%。

　　目前，基金行业马太效应显著，头部机构稳健增长的同时，部分中小机构却步履维艰，如与南华基金，已连续两年亏损。

　　货基规模下降成背后推手

　　管理规模的下降是利润下滑的一大诱因，而根据目前情况来看，下滑主要集中在货币基金。

　　中银基金2019年净利润8.68亿元，同比减少10.79%。根据数据显示，相较2018年，中银基金的总管理规模同比下滑5%，其中，货币基金的管理规模下降最为严重，同比减少近40%，缩水846亿元。

　　按照中银活期宝的年报来看，该货基548亿的规模约可以为中银基金带来9000万元的管理费收入。以此计算，中银缩水了的846亿元货基规模将造成1.38亿元左右的损失。不过，2019年中银基金的非货币基金规模也有所增长，在业绩上可形成一定对冲。

　　与中银基金情况类似的还有国联安基金与农银汇理基金，这两家基金公司2019年净利润分别下滑38.24%与39.18%。根据数据统计，国联安2019年货币基金管理规模同比下降21%，缩水23亿元；农银汇理2019年货币基金管理规模同比下降27%，缩水345亿元。

　　在货币基金收益持续走低的当下，货基对投资者的吸引力也越来越低。根据数据显示，全市场718只货币市场型基金(份额分开计算)中，超过300只货基的7日年化收益率已经跌破了2%。而在2018年初，货币市场型基金的7日年化平均收益率尚还高于4%。

　　认为，受新冠肺炎疫情影响，全球经济面临衰退危机，海外央行进入一轮新的货币宽松周期。在此背景下，中国央行也实行更加宽松的货币政策，向金融市场投放大量流动性，以保证金融体系稳定，以更好支持实体有序恢复活力。以3个月存款为代表的货币市场从春节前2.8%附近的利率水平下行至当前1.8%以下的利率水平，隔夜利率更是一度下降到0.8%的低位。货币市场基金主要的投资品种是短久期国债、金融债、高等级信用债、存款、存单和式逆回购等资产，此类资产与央行的货币政策、间的资金面高度相关。在当前宽松的货币背景下，可投资的资产收益都出现了大幅下调，故而收益进而跟随下行。

　　2019年净利润同比腰斩

　　金鹰基金2019年营收3.1亿元，净利3033万元，分别同比降低13%、51%。在统计整理的非货基金规模排行中，相较2018年，金鹰基金的名次下滑了23位。

　　根据数据显示，2019年金鹰基金偏股主动型基金规模减少24亿元，同比下降24.5%；规模减少93亿元，同比下降48.1%；货币市场型基金规模减少122亿，同比下降39.8%。

　　规模减少的同时，产品业绩也不如人意。在金鹰基金2019已正常运作的42只产品中，共有10只产品跑输基准收益率，其中，金鹰技术领先基金与金鹰鑫瑞基金均跑输基准收益率10个点以上。

　　在对广州证券的百亿中，金鹰基金的股权也被剥离退还给了广州证券原控股股东——。据悉，金鹰基金于2020年1月3日收到广州南沙经济技术开发区行政审批局出具的准予变更登记(备案)通知书，广州证券将其所持金鹰基金予事项已完成工商变更登记。

　　两家基金连续两年亏损

　　而在已披露经营业绩的基金公司中，南华基金和浙商基金仍处于连续两年亏损的状态。截至2019年12月31日，南华基金2019年度实现营业收入2,932.78万元，净利润-437.83万元；浙商基金2019年度实现营业收入1168.66万元，净利润-1,066.75 万元。

　　而这两家基金公司目前的管理规模均不足百亿，据券商中国记者了解，南华基金于2019年共发行3只产品，但清一色均为债券型基金，合计规模不足15亿；而浙商基金则于2019发行了9只产品。

　　当下，基金业的马太效应愈加显著，行业利润主要被头部机构所占据，头部机构稳健增长之时，中小型机构却步履维艰，中小型基金公司想要脱颖而出愈发困难。

　　小公司获取资源的难度正在不断加大，业内人士表示，“渠道端目前对基金公司和基金产品的选择越来越严格，产品池主要面向头部机构。除此以外，想要获得资源，小公司付出的成本也不一样。”

（文章来源：券商中国）